中信建投-建筑材料行业每周观点：成都新政禁用热熔法及溶剂型涂料有利于防水龙头

  ：水性建筑涂料、高分子防水材料的通知》《重点管控区域施工工地大气污染防治技术导则》。对行业影响大多数表现在以下几方面：①禁止热熔法可提高防水施工全套工艺流程的绿色环保性能：SBS防水卷材用的热熔法需要用火焰喷灯和喷枪烘烤卷材，明火作业具备危险性以及气体挥发性。由于全国多地因施工发生火灾事故，因此北京和。”

  1.行业观点：本周成都市住建局密集发布三项关于提升实施工程质量的通知，向各单位发函《关于提升新建商品房建设品质的技术规定（征求意见稿）》《关于政府投资项目使用水性建筑涂料、高分子防水材料的通知》《重点管控区域施工工地大气污染防治技术导则》。

  2.对行业影响大多数表现在以下几方面：①禁止热熔法可提高防水施工全套工艺流程的绿色环保性能：SBS防水卷材用的热熔法需要用火焰喷灯和喷枪烘烤卷材，明火作业具备危险性以及气体挥发性。

  3.由于全国多地因施工发生火灾事故，因此北京和青岛市从2015年开始命令禁止热熔法施工。

  4.随着建筑工程的环保要求慢慢的升高，我们预计传统的施工方式将会慢慢升级。

  5.②提高防水产品质保期，行业集中度逐步提升：此前防水产品默认质保期为5年，此次成都地区率先将标准提升至10年，而行业新标也有望下半年施行，将质保期提高至20年以上。

  7.③推动建筑涂料与防水涂料产品升级换代：油性建筑涂料含有大量甲醛等有害化学气体；溶剂型防水涂料在涂刷成为薄膜后，依赖溶剂挥发成膜达到防水目的，在施工全套工艺流程中对工人和环境污染较为严重。

  8.此次文件要求溶剂型涂料禁止使用，政府投资项目需用水性建筑涂料，均是基于环保要求而推出的政策，我们预计未来行业需求也将继续这种趋势。

  9.水泥：全国价格略有下调，库存首次超过去年同期本周全国高标水泥含税均价为453.16元/吨，环比下跌0.57%。

  11.本周全国水泥库容比55.19%，环比上周上升1.75pct，较上月同比上升6.38pct，较去年同期上升2.19pct。

  13.玻璃：浮法玻璃价格持续走高，库存略有回升目前玻璃现货拐点较往年明显提前，价格、库存等指标整体向好。

  14.本周全国玻璃现货成交均价2782元/吨，周环比上涨3.77%，年同比上涨97.30%；本周全国样本企业总库存1405.70万重箱，环比上涨7.17%，同比下降78.76%，库存天数6.9天。

  16.投资建议：周期板块，玻璃龙头【旗滨集团】以及水泥弹性品种【上峰水泥】；消费建材板块，建议关注低估值成长标的【北新建材】【蒙娜丽莎】【科顺股份】。

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