成绩接连高增净利率明显提高

  出资事情：公司发表2023年半年报。2023年上半年，公司完结经营收入17.00亿元，同比增加72.33%；完结归母净利润1.99亿元，同比增加183.59%；完结扣非净利润1.79亿元，同比增加188.48%。Q2单季度公司收入9.34亿元，同比/环比增加51.81%/21.88%；净利润1.11亿元，同比/环比增加100.79%/25.94%。

  在手订单丰满，成绩坚持高增。面临国内电池厂产能扩张放缓，公司进一步加大储能及海外动力电池商场开辟力度，侧重提高商场占有率，并加强合同订单检验，上半年公司交给检验顺畅，营收坚持高增加态势，在手订单足够。23H1公司在手订单46亿元（含税），同比+3.24%；合同负债19.93亿元，较期初+15.83%，同比+15.20%。

  锂电范畴获益海外动力电池扩产、储能加速开展及新技术需求。1）动力电池范畴，跟着海外新能源轿车的加速开展，海外电池厂敞开扩产潮，国内电池企业也纷繁出海建厂。公司加大海外商场布局，经过德国子公司开辟欧洲商场，并参加国内电池厂出海进程。2）新技术方面，公司46系列大圆柱电池焊接设备价值量相比如壳电池有望成倍增加，高速装配线PPM，并现已获得量产线%，未来三年复合增速估计将超越70%。公司加速客户拓宽，订单占比增加至20%以上，并推出新式储能范畴液流电池智能产线，不断丰富产品品种。

  光伏激光划线机获得打破，下流应用范畴不断开辟翻开商场空间。公司完结2000W-6000W接连光纤激光器、半导体合束器等中心器材、根据2KW蓝光激光器的蓝光光纤复合焊接机型等激光器的开发交给。并在光伏设备范畴获得打破，推出钙钛矿P1、P2、P3刻蚀划线刻蚀清边机、玻璃打孔/划线机、TOPCON激光开膜机/SE机/氧化机以及光伏组件接线盒激光焊接设备等新产品。公司在消费电子、半导体、光伏等范畴不断打破，有望进一步翻开商场空间，推进订单和成绩继续稳定增加。

  盈余猜测与出资主张：估计公司2023-2025年将别离完结归母净利润4.98亿元、7.19亿元、8.95亿元，对应EPS为1.48、2.13、2.65元，对应PE为16倍、11倍、9倍，保持引荐评级。

  危险提示：经济复苏没有抵达预期，新产品拓宽没有抵达预期，中心技术迭代敏捷，商场之间的竞赛加重，原资料价格动摇，资料供货商集中等的危险。

  证券之星估值剖析提示联赢激光盈余才能平平，未来营收成长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

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